Industrialnet Головна Про сайт webcache.site checkip.site takescreenshot.site
  • Строрінки

  • Монетаризм

    Історія економічних вчень

  • Історія економічних вчень
  • Напрямки економічної теорії
  • Економічні вчення Стародавнього світу
  • Економічні вчення в Росії
  • Сучасна економічна теорія
  • Меркантилізм
  • Фізіократи
  • Неокласичний напрям
  • Неолібералізм
  • Інституційний напрям
  • Лекції з Економічної теорії
  • Безробіття
  • Гроші - сутність, функції та види
  • Попит і пропозиція
  • Еластичність попиту і пропозиції
  • Сукупний попит і сукупна пропозиція
  • Економічні функції держави
  • Конкуренція і ринкова структура
  • Етапи розвитку економічної теорії
  • Валовий національний продукт
  • Монетаризм

    Монетаризм — економічна теорія, згідно з якою кількість грошей в обігу є визначальним фактором формування господарської кон'юнктури і існує прямий зв'язок між змінами грошової маси в обігу і величиною валового національного продукту. Виникла в США в середині 50-х років XX ст. Прихильники монетаризму стверджують, що державні заходи по стимулюванню попиту, рекомендовані кейнсианцами, не тільки не поліпшують стан економіки, але й породжують нові диспропорції та кризові спади.

    Монетаристська версія кількісної теорії грошей відмінна від її традиційних варіантів. Чиста теорія попиту на гроші, висунута М. Фрідменом, провідним теоретиком нової кількісної теорії, викладена в його нарисі «Кількісна теорія грошей: нове формулювання» (1956). Мета перегляду класичної кількісної теорії полягала в пошуку її згідно з законами мікроекономіки. Головна увага акцентується на дослідженні проблеми попиту на касові залишки, тобто закономірностей формування потреб у грошах з боку суб'єктів економіки. Слід підкреслити, що в монетаристської концепції попит на гроші розглядалося як відносно стабільна величина, що забезпечує стійкість розвитку економіки. Дана посилка в дослідженні не змінювала в корені суть кількісної теорії, оскільки « ...стабільна функція попиту на гроші є лише іншим способом вираження сталості швидкості обігу грошей, яка завжди була передумовою кількісної теорії. Однак у монетаристському варіанті жорстко детерміновані формули швидкості замінюються ймовірнісної зв'язком, допускає значні коливання числових значень цього показника».

    Очевидно, що монетаристська концепція являє собою подальший розвиток кембриджського варіанту кількісної теорії грошей. Ретельно розробляється питання про природу доходу

    на активи, службовці альтернативою грошей, і ресурсного (бюджетного) обмеження. В основі моделі попиту на гроші Фрідмена лежить поведінка двох типів суб'єктів економіки: домашніх господарств і фірм. Для перших гроші є джерелом зберігання багатства, а для других — капітальним активом. Гроші при цьому розглядаються як компонент накопичуваних і взаємозамінних активів. Головна функція грошей як елементу портфеля активів суб'єктів економіки полягає в забезпеченні платежів і створенні резерву ліквідності. З урахуванням цієї основної функції грошей визначається перелік факторів, під впливом яких формується попит суб'єктів економіки на грошові активи в цілях побудови функції попиту на гроші. До таких факторів були віднесені наступні:

  • очікуваний дохід від грошей як ліквідного активу ();
  • очікуваний тим зміни цін;
  • дохід від облігацій і акцій у формі процентних платежів і дивідендів (, );
  • національний дохід в постійних цінах ();
  • «фізична» складова національного багатства ();
  • інші фактори, що впливають на попит на гроші ().
  • В результаті рівняння попиту на гроші, за Фридмену, приймає наступний вигляд:

    де реальні грошові залишки у суб'єктів економіки (планований попит на грошові залишки).

    У цьому рівнянні врахований фактор впливу цін, який визначає зворотну залежність купівельної спроможності грошей від рівня цін. У цих цілях в рівняння введені не номінальні, а реальні (дефлірованние за рівнем цін) касові залишки економічних суб'єктів.

    Той факт, що грошові залишки розглядаються як актив, який можна порівняти з іншими вилами активів, свідчить про те, що теорія М.фрідмена виражена в значеннях запасів, а не потоків. Такий підхід дозволяє проаналізувати запропоноване рівняння з точки зору реального доходу (). Цю змінну можна трактувати як бюджетне обмеження. Порівняння прибутковості альтернативних активів дає економічному суб'єкту можливість прийняти рішення про те, яка частина загального багатства повинна зберігатися у формі грошей. Але ця процедура не дозволяє визначити рівень необхідних грошових залишків. Це стає можливим завдяки введенню в рівняння поряд з відносною дохідністю загального розміру багатства. Реальний дохід (), таким чином, представляє обмеження за багатством. При заданих схильностях (виражені змінної економічні суб'єкти максимізують дохід з урахуванням бюджетного обмеження, визначаючи їх спільним багатством і відносними доходами, одержуваними від наявних у них активів.

    Поява монетаристської концепції попиту наденьги на ряд десятиліть захопило економічну думку на пошук «статистично надійних» рівнянь попиту наденьги. Зокрема, цьому питанню присвячено ряд робіт Дж. Джадда і Дж. Скэддинга, А Мельцера, С. Голдфельда. «Рівняння такого типу стали дуже популярними і отримали статус «стандартних» рівняння попиту на гроші».

    Однак у подальшому дослідження показали неточність прогнозу попиту на гроші, одержуваного з використанням таких рівнянь, що свідчило про нестійкості попиту на касові залишки. Головна проблема полягала в неучтенном в моделях монетаристів факторі пропозиції грошей. Як підкреслював американський економіст Н. Калдор, «наполегливі спроби Фрідмена обґрунтувати кількісну теорію з иомощыо стабільної функції попиту наденьги або стабільної швидкості... знаходяться в критичній залежності від того, є кількість грошей екзогенною величиною, яка встановлюється на розсуд органів грошового контролю безвідносно до попиту наденьги».

    Питання про можливості і реальності екзогенної грошової емісії нерозривно пов'язаний з кредитною природою сучасних грошей. Кредитні гроші є збірним поняттям. «Загальний меновый еквівалент, втілений в кредитних грошах, відповідає еквіваленту товарного світу. Його можна розглядати як еволюційну форму класичного загального еквівалента.

    Демонетизація золота призвела до втрати важливої складової частини загального еквівалента: втратилася абстрактна вартість золотий субстанції грошей, а також споживча вартість грошового товару. У загального еквівалента залишилися лише мінова вартість і формальна споживна вартість грошей». У кредитній формі грошей зовнішнім втіленням вартості виступає боргове зобов'язання як носій товарного капіталу.

    Кредитна природа сучасних грошей проявляється у способах їх емісії, які пов'язані з кредитуванням банківською системою економічних суб'єктів і держави. Обсяги пропозиції кредитних грошей, таким чином, тісно пов'язані з депозитною базою банківської системи. Слід також підкреслити, що якщо спочатку основними формами кредитних грошей були векселі, банкноти і чеки (як основна форма депозитних грошей), то основною тенденцією останнього століття став розвиток такої форми кредитних грошей, як електронні депозитні гроші.

    Монетаристи відкидають кредитну природу сучасних грошей, оскільки таке трактування свідчить про наявність пасивної реакції грошової маси на зміну товарообігу, що суперечить екзогенному принципом емісії платіжних засобів у монетаристських схемах.

    Для підтвердження регульованості грошової маси з боку центрального банку монетаристи використовують поняття грошового мультиплікатора, заснованого на регулювання грошової бази. До складу грошової бази включені: сума готівкових грошей, випущених в обіг, залишки на резервних рахунках комерційних банків в центральному банку. Модель «база — мультиплікатор» грає важливу роль в обґрунтуванні монетаристского тези про автономності грошової маси.

    Дана концепція зазнала критики послідовників кейн - сианской школи — Дж. Тобіна, Н. Калдора. Вони підкреслювали, що в економіці, заснованої на обіг кредитних грошей, грошова маса змінюється в прямій залежності від попиту економічних суб'єктів на готівку та банківські депозити.

    Разом з тим В. М. Усоскін справедливо звертає увагу на поверхневий характер протиріч двох теоретичних напрямів грошового аналізу економіки. «Представники кожної фракції в запалі суперечки навмисно спрощує картину, вихоплюючи і абсолютизуючи окремі риси грошового механізму. Сучасний процес формування грошової маси досить складне і перебуває під впливом різноманітних економічних сил, що діють у різних, часом протилежних напрямках ... Кредитні канали випуску грошей не гарантують повної відповідності цього випуску попиту господарства і не усувають самостійності і автономності процесів в грошовій сфері, їх зворотного впливу на кон'юнктуру... незбалансованість грошового обігу є реальним фактом».

    Сучасні грошові системи поєднують в собі кредитну і паперово-грошову природу, оскільки висока можливість держави як елемента економічної системи формувати попит на гроші. Дане положення знаходить підтвердження в системі кредитування банківською системою держави, яка знижує взаємозв'язок і взаємообумовленість між пропозицією грошей і попитом на них. Держава використовує кредитно-грошову і фінансову системи як джерело фінансових ресурсів як важіль впливу на стан економічної активності. Порушення кредитної основи сучасних грошей веде до порушення оптимальних меж грошового обігу.

    Одна з визначальних особливостей монетаристської теорії полягає в наданні грошам основоположною, первопричинной роль у впливі на стан економічної системи (монетарна теорія циклу). Сучасні прихильники цієї теорії (М. Фрідмен, А. Шварц, К. Бруннер) пов'язують коливання економічної кон'юнктури зі змінами грошової маси. Вихідним пунктом монетаристської концепції циклу є, як зазначено вище, стабільна функція попиту на касові залишки. Далі встановлюється наступна причинно-наслідковий зв'язок:

  • потреба в грошах стійка і не схильна до різких коливань під впливом економічної кон'юнктури;
  • основним джерелом порушення рівноваги економічної системи є зрушення у пропозиції грошей;
  • пропозиція грошей може ефективно контролювати центральний (емісійний) банк.
  • У монетаристської концепції циклів першочергова увага приділяється статистичної кореляції зміни кількості грошей (обсягу грошової маси) та інших характеристик економічної системи (ВВП, споживчі витрати, товарні ціни). Наявність такої кореляції розглядається монетаристами як свідчення закономірності впливу грошей на рівень економічної активності. У найбільш повному вигляді вищенаведені положення представлені в книзі Фридмсна М. і Шварца А. «Монетарна історія Сполучених Штатів. 1867-1960 рр .. » (1963). Головна мета роботи — обґрунтувати ідею визначальної ролі грошей в циклічні коливання економічної кон'юнктури. Практичним підтвердженням теорії є статистичний аналіз низки економічних показників: грошової маси, доходу, цін і швидкості обігу грошей. Показники стану виробничої сфери агреговані в один показник номінального грошового доходу.

    Важливе місце в монетаризмі займає питання про причини та фактори зміни грошової маси. Зокрема, визначається, що зміна грошової маси, що накопичується суб'єктами економіки, залежить від зміни наступних показників:

  • — запасу грошей підвищеної сили (їх величина дорівнює сумі готівки, які зберігаються у приватному секторі, і готівки, що перебувають на банківській системі в якості резервів). Цей запас в сучасному суспільстві може визначати уряд (хоча і не обов'язково);
  • — відносини запасу готівкових грошей приватного сектора до загальної кількості грошей, що визначається поведінкою приватного сектора;
  • — відносини касових резервів банківської системи до загальної суми банківських депозитів (або обший сумі активів банків у спрощеній моделі).
  • Проблема полягала в тому, щоб з'ясувати, якою мірою кожна з зазначених змінних впливала на динаміку грошової маси в історичному аспекті.

    Ці питання дослідив також Кейген (1965). Обидва дослідження доповнюють один одного: якщо перша робота є історичним дослідженням, то робота Кейгена являє собою переважно кількісне дослідження факторів, що впливають на грошову масу. Висновок з цих досліджень полягає в тому, що у короткостроковому періоді (у рамках звичайного ділового циклу) грошова маса є ендогенною величиною, яка залежить від змін факторів відтворювального процесу. Отже, у рівнянні кількісної теорії зміни параметрів правій частині ведуть до змін грошової маси в короткостроковому плані.

    Протягом тривалих часових інтервалів і в разі великих промислових циклів ці дослідники грошову масу розглядають як екзогенну величину, зміна якої — основна причина коливань номінального дох ода суб'єктів економіки в довгостроковому плані і в періоди великих коливань виробництва.

    Публікація монетаристської версії причин ділового циклу викликала значний резонанс в економічній літературі. Головним предметом критики стало питання про визначальної ролі грошей у механізмі розвитку циклів і криз. З критичним аналізом в даному напрямку виступали Р. Крус, Дж. Тобін, У. Пул, Б. Хіггінс, М. Фрідмен. Останній, зокрема, вказує на небезпеку поспішного прийняття на віру висновків про циклічних коливаннях грошових факторів. Взаємозалежність грошової маси та реальної економіки повинна описуватися з допомогою більш складних моделей, що містять багато змінні величини та використовують нелінійні зв'язки.

    Тривалий генезис теоретичних концепцій грошового аналізу економічних систем висловився, таким чином, трансформації кількісної теорії грошей в двох різнополярних напрямках — монетаризмі і кейнсианстве.

    Порівняємо загальні моменти і принципові відмінності в питаннях про роль грошей та фактори, що формують попит на гроші.

    1. Як кейнсіанська теорія, так і монетаризм засновують свій аналіз на спеціальних рівняннях. Кейнсіанська теорія робить упор на сукупні витрати та їх компоненти, постулюючи, що сукупний обсяг витрат дорівнює загальній вартості проданих товарів: За + Iр +Хn + G =GNP.

    Основним рівнянням монетаризму є рівняння обміну MV=PQ. Ліва частина рівняння () представляє собою загальну кількість витрат покупців на придбання обсягу вироблених благ. Права частина () являє собою загальну виручку продавців цього обміну. Згідно монетаристскому підходу загальні витрати є не що інше, як пропозицію грошей, помножена на швидкість їх обігу. Отже, () є монетаристским еквівалентом (За +Iр +Xn + G). Звертається увага на технічне відмінність між лівою частиною кейнсіанського рівняння і лівою частиною монетаристского рівняння: перша показує плановані або передбачувані витрати, а друга відбиває дійсні витрати суб'єктів економіки.

    2. Кейнсіанське рівняння відводить грошам другорядну роль: зміна кредитно-грошової політики змінює пропозицію грошей, у свою чергу, зміна грошової пропозиції впливає на процентну ставку, впливаючи тим самим на рівень інвестицій. Монетаристи вбачають у грошовому реченні єдиний найважливіший фактор, що визначає рівень виробництва і цін. Розширення грошової пропозиції підвищує попит на всі види активів, а також на поточний обсяг виробництва.

    3. Принципово розходяться погляди представників цих концепцій з питання стабільності швидкості обігу грошей. Проте, як зазначалося раніше, швидкість грошового обігу ніколи не розглядалася як константа (постійна величина). З позицій монетаристів фактори, що впливають на швидкість обігу грошей, змінюються поступово і передбачувано. Крім того, швидкість обертання грошей не змінюється у залежності від їх пропозиції. На думку кейнсіанців, швидкість обігу грошей мінлива і непередбачувана: вона змінюється прямо пропорційно ставці відсотка і обернено пропорційне пропозиції грошей.

    Copyright © industrialnet.com.ua. 2016 • All rights reserved.