Industrialnet Головна Про сайт webcache.site checkip.site takescreenshot.site
  • Строрінки

  • Грошово-кредитна політика ЦБ

    Макроекономіка

  • Предмет макроекономіки і макроекономічна політика
  • Макроекономічний аналіз, його особливості та методи
  • Гроші - сутність, функції та види
  • Грошово-кредитна політика ЦБ та інструменти Банку Росії
  • Грошовий ринок. Попит та пропозиція грошей рівновага на грошовому ринку
  • Сутність, функції та види податків
  • Крива Лаффера
  • Лекції з Економічної теорії
  • Безробіття
  • Гроші - сутність, функції та види
  • Попит і пропозиція
  • Еластичність попиту і пропозиції
  • Зміст
  • Кредитно-грошова політика
  • Інструменти монетарної політики
  • Політика дешевих та дорогих грошей
  • Кредитно-грошова політика

    Грошово-кредитна політика — це сукупність заходів центрального банку і уряду в області грошового обігу та кредиту.

    Грошово-кредитна політика центрального банку (монетарна політика) — це сукупність державних заходів, що регламентують діяльність грошово-кредитної системи, ринку позичкових капіталів, порядок безготівкових розрахунків з метою досягнення низки загальноекономічних цілей: стабілізації цін, темпів економічного зростання, зміцнення грошової одиниці.

    Монетарна політика являється найважливішим елементом макроекономічної політики.

    Всі дії відображаються на величині сукупного суспільного продукту і національного продукту.

    Основні цілі кредитно-грошової політики держави:
  • Стримування інфляції
  • Забезпечення повної зайнятості
  • Регулювання темпів економічного зростання
  • Пом'якшення циклічних коливань в економіці
  • Забезпечення стійкості платіжного балансу
  • Принципи грошового і кредитного регулювання економіки

    Грошово-кредитне регулювання економіки здійснюється на основі принципу компенсаційного регулювання, який передбачає наступне:

  • політику грошово-кредитних рестрикцій, яка передбачає обмеження кредитних операцій шляхом підвищення норм резервування коштів для учасників кредитної системи в центральному банку; підвищення рівня процентних ставок; обмеження темпів зростання грошової маси в обігу порівняно з товарною масою;
  • політику грошово-кредитної експансії, яка передбачає стимулювання кредитних операцій, зниження норм резервування для суб'єктів кредитної системи; падіння рівня кредитних ставок; прискорення оборотності грошової одиниці.
  • Інструменти монетарної політики

    Розробка і реалізація кредитно грошової політики — найважливіша функція центрального банку. Він володіє можливістю впливати на обсяг грошової пропозиції в країні, що в свою чергу дозволяє регулювати рівень виробництва і зайнятості.

    Основні інструменти центрального банку у реалізації кредитно-грошової політики:
  • Регулювання офіційних резервних вимог
    Є потужним засобом впливу на пропозицію грошей. Величина резервів (частина банківських активів, які будь-який комерційний банк зобов'язаний зберігати на рахунках центрального банку) багато в чому визначає його кредитні можливості. Кредитування можливе якщо у банку достатньо коштів понад резерву. Таким чином збільшуючи або зменшуючи резервні вимоги ЦБ може регулювати кредитну активність банків та відповідно впливати на пропозицію грошей.
  • Операції на відкритих ринках
    Основним інструментом регулювання пропозиції грошей являтися купівля та продаж ЦБ державних цінних паперів. При продажу і купівлі цінних паперів ЦБ намагається взодействовать на обсяг ліквідних коштів комерційних банків предалагая вигідні відсотки. Купуючи цінні папери на відкритому ринку, він збільшує резерви комерційних банків, тим самим сприяючи збільшенню кредитування і відповідно зростання грошової пропозиції. Продаж цінних паперів ЦБ призводить до зворотних наслідків.
  • Регулювання облікової ставки (дисконтна політика)
    Традиційно ЦБ надає позики комерційним банкам. Ставка відсотка, за якою видаються ці позики, називається обліковою ставкою відсотка. Змінюючи облікову ставку відсотка центральний банк впливає на резерви банків, розширюючи або скорочуючи їх можливості у кредитуванні населення та підприємств.
  • Фактори, що впливають на попит, пропозицію і процентну ставку, що можна об'єднати під назвою «інструменти грошово-кредитної політики». До них відносяться:

    Процентна політика Банку Росії

    Центральний банк встановлює мінімальні процентні ставки по здійснюваних ним операцій. Ставка рефінансування — це ставка, за якою надається кредит комерційними банками, чи це ставка, за якою Центральний банк здійснює переоблік у них векселів.

    Банк Росії може встановлювати одну або кілька процентних ставок по різних видах операцій або проводити процентну політику без фіксації відсоткової ставки. Банк Росії використовує відсоткову політику для впливу на ринкові процентні ставки з метою зміцнення рубля.

    Банк Росії регулює загальний обсяг видаваних ним кредитів відповідно до прийнятих орієнтирами єдиної державної грошово-кредитної політики, використовуючи при цьому в якості інструменту облікову ставку. Процентні ставки банку Росії являють собою мінімальні ставки, за якими Банк Росії здійснює свої операції.

    Процентна політика кредитних установ, будучи частиною національної грошово-кредитної політики, робить істотний вплив на розвиток національної економіки, її стабільність. Комерційні банки зазвичай вільні у виборі конкретних ставок за кредитами і депозитами і як орієнтири при здійсненні процентної політики використовують деякі індикатори, що відображають стан короткострокового грошового ринку. З іншого боку, центральний банк у процесі таргетування встановлює проміжні цілі грошово-кредитної політики, на які він може впливати, а також конкретні інструменти для їх досягнення. Це може бути ставка рефінансування або процентні ставки по операціях центрального банку, на основі яких формується ставка короткострокового міжбанківського кредитування, і т. д.

    Проблеми виділення факторів, що впливають на процентну політику комерційних банків, хвилювали фахівців ще з часів становлення економічної теорії. Однак відповіді на багато питань не знайдені досі. Сучасні дослідження, спрямовані на виявлення оптимальних правил здійснення національної грошово-кредитної політики, більшою мірою ґрунтуються на економетричних моделях.

    В теорії і практиці розглядаються методи прямого і непрямого регулювання національної грошово-кредитної політики. З точки зору процентної політики у вузькому сенсі (ставки за кредитними та депозитними операціями, спред між ними) інструментом її прямого регулювання є встановлення центральним банком ставок відсотків за кредитами і депозитами комерційних банків, інструментами непрямого — встановлення ставки рефінансування і ставки по операціях центрального банку на грошовому і відкритому ринках.

    Процентні ставки за кредитами і депозитами як інструменти прямого регулювання у світовій практиці застосовуються не часто. Так, наприклад, Народний банк Китаю встановлює такі ставки, які вважаються індикативними для банківської системи. При цьому політика банку спрямована на зниження спреду, який у першій половині 2006 р. становив 3,65%, а до кінця 2009 р. — 3,06%, що свідчить про достатньої ліквідності банківської системи Китаю.

    У багатьох країнах, у тому числі і в Росії, ставка рефінансування стала більшою мірою індикативним показником, що дає економіці лише приблизний орієнтир вартості національної валюти в середньостроковій перспективі, оскільки вона знаходиться в незмінному стані тривалий час, тоді як реальні ставки на грошовому ринку змінюються щодня.

    Нормативи обов'язкових резервів

    За чинним законодавством комерційні банки зобов'язані відраховувати частину залучених коштів на спеціальні рахунки в Центральному банку.

    З січня 2004 р. Центральним банком встановлені наступні розміри відрахувань у фонд обов'язкового резервування Банку Росії: по рахунках в рублях юридичних осіб та іноземній валюті громадян і юридичних осіб, а також по рублевих рахунках громадян — 3,5%.

    Максимальна величина відрахувань, тобто нормативи обов'язкових резервів становить 20% і одноразово не може змінюватися більш ніж на 5%.

    Даний норматив дозволяє Банку Росії регулювати ліквідність банківського сектора.

    Резерви служать поточного регулювання ліквідності на грошовому ринку, з одного боку, і обмежувачем емісії кредитних грошей — з іншого.

    При порушенні нормативів обов'язкових резервів Банк Росії має право стягувати у безспірному порядку з кредитної організації суму недовнесених коштів, а також штраф у встановленому розмірі, але не більше подвійної ставки рефінансування.

    Операції на відкритому ринку

    Операції на відкритому ринку, під якими розуміються купівля-продаж Банком Росії державних цінних паперів, корпоративних цінних паперів, короткострокові операції з цінними паперами з скоєнням пізніше зворотної угоди. Ліміт операцій на відкритому ринку затверджується радою директорів.

    Згідно з законом від 10 липня 2002 року № 86-ФЗ (ред. від 27 жовтня 2008 року) «Про Центральному банку Російської Федерації (Банку Росії)» Банк Росії має право купувати і продавати векселі, що мають товарне походження зі строком погашення не більше 6 місяців, купувати і продавати облігації, депозитні сертифікати та інші цінні папери з терміном погашення не більше 1 року.

    Рефінансування

    Під рефінансуванням розуміється кредитування Банком Росії банків, у тому числі облік і переоблік векселів. Форми, порядок і умови рефінансування встановлюються Банком Росії.

    Рефінансування банків здійснюється через надання внутрішньоденних кредитів, кредитів овернайт та проведенням ломбардних кредитних аукціонів на строк до 7 календарних днів.

    Валютне регулювання

    Валютне регулювання слід розглядати з двох сторін. З одного боку, Центральний банк повинен слідкувати за законністю проведення валютних операцій, з іншого — за зміною валютного курсу національної грошової одиниці по відношенню до інших валют, не допускаючи істотних коливань.

    Один з методів впливу на валютний курс — проведення центральними банками валютних інтервенцій або девизной політики.

    Валютна інтервенція — це продаж або купівля Центральним банком іноземної валюти на валютному ринку з метою впливу на валютний курс і на сумарний попит і пропозицію грошей. До них, очевидно, слід віднести й угоди з купівлі-продажу дорогоцінних металів на внутрішньому ринку РФ, порядок здійснення яких регулюється листом ЦБ РФ від 30 грудня 1996 року № 390.

    Основні завдання політики валютного курсу в Росії — це зміцнення довіри до національної валюти та поповнення золотовалютних резервів. В даний час грошова база повністю забезпечена золотовалютними резервами.

    Прямі кількісні обмеження

    Під прямими кількісними обмеженнями Банку Росії приймаються встановлення лімітів на рефінансування банків, проведення кредитними організаціями окремих банківських операцій. Банк Росії має право застосовувати прямі кількісні обмеження у виняткових випадках з метою проведення єдиної державної грошово-кредитної політики тільки після консультацій з урядом РФ.

    Орієнтири зростання показників грошової маси

    Банк Росії може встановлювати орієнтири зростання одного або декількох показників грошової маси виходячи з основних напрямів єдиної державної грошово-кредитної політики. У Росії основним агрегатом служить грошовий агрегат .

    На сьогоднішній день грошово-кредитна політика центробанків орієнтується на монетаристські принципи, де перед Центральним банком ставиться завдання жорстко контролювати грошову масу, забезпечуючи стійкий, постійний і довгостроковий темп зростання кількості грошей в економіці, рівний темпу росту ВВП.

    Серед інших факторів, що впливають на попит, пропозицію і процентну ставку, можна виділити:

  • ситуацію в реальному секторі економіки;
  • прибутковість від вкладення коштів у виробництво;
  • ситуацію в інших секторах фінансового ринку;
  • економічні очікування господарюючих суб'єктів;
  • потреба банків і інших господарюючих суб'єктів в грошових засобах для підтримки своєї ліквідності.
  • Політика дешевих та дорогих грошей

    Залежно від економічної ситуації в країні, центральний банк проводить політику дешевих або дорогих грошей.

    Політика дешевих грошей

    Характерна для ситуації економічного спаду і високого рівня безробіття. Її мета-зробити кредитні гроші більш дешевими, тим самим збільшити сукупні витрати, інвестиції, виробництво та зайнятість.

    Для проведення політики дешевих грошей центральний банк може зменшити облікову ставку відсотка по кредитах для комерційних банків або здійснити купівлю державних цінних паперів на відкритому ринку або зменшити норму резервних вимог, що дозволило б збільшувати мультиплікатор грошової пропозиції.

    Політика дорогих грошей

    Проводиться з метою знизити темпи інфляції з допомогою скорочення сукупних витрат і обмеження грошової пропозиції.

    Включає наступні заходи:
  • Підвищення облікової ставки відсотка. Комерційні банки починають менше брати кредитів у ЦП, отже пропозицію грошей скорочується.
  • Продаж центральним банком державних цінних паперів.
  • Збільшення норми резервних вимог. Це дозволить скоротити надлишкові резерви комерційних банків і зменшить мультиплікатор грошової пропозиції.
  • Всі перераховані вище інструменти кредитно-грошової політики ставилися до непрямих (економічних) методів впливу. Крім даних загальних методів грошово-кредитного регулювання цельнальный банк використовується і прямі (адміністративні) методи, призначені для регулювання конкретних видів кредиту. Наприклад, пряме обмеження розмірів банківських кредитів на споживчі потреби.

    Грошова політика має плюси і мінуси. До сильних сторін можна віднести швидкість і гнучкість, меншу в порівнянні з фіскальною політикою залежністю від політичного тиску. Проблеми у реалізації грошової політики створюються циклічною асиметрією. Ефективність монетарної політики також може знижуватися в результаті протівонаправленних зміни швидкості обігу грошей.

    Copyright © industrialnet.com.ua. 2016 • All rights reserved.