Industrialnet Головна Про сайт webcache.site checkip.site takescreenshot.site
  • Строрінки

  • Грошовий ринок

    Макроекономіка

  • Предмет макроекономіки і макроекономічна політика
  • Макроекономічний аналіз, його особливості та методи
  • Гроші - сутність, функції та види
  • Грошово-кредитна політика ЦБ та інструменти Банку Росії
  • Грошовий ринок. Попит та пропозиція грошей рівновага на грошовому ринку
  • Сутність, функції та види податків
  • Крива Лаффера
  • Лекції з Економічної теорії
  • Безробіття
  • Гроші - сутність, функції та види
  • Попит і пропозиція
  • Зміст
  • Грошова система і її елементи
  • Грошова маса і пропозиція грошей
  • Попит на гроші і теоретичні моделі попиту на гроші
  • Модель грошового ринку. Рівновага на грошовому ринку
  • Грошова система і її елементи

    Грошова система — це історично сформована і законодавчо встановлена державою форма організації грошового обігу в країні.

    Найважливішими елементами грошової системи є:
  • Національна грошова одиниця — міра грошей, прийнята в країні за одиницю, в якій виражаються ціни товарів і послуг (рубель, долар, франк і ін);
  • Форми грошей — упредметнена в певному типі загального еквівалента мінова вартість, яка спроможний забезпечити стійкість звертання товарів і є законними платіжними коштами в готівковому обороті;
  • Валютний паритет — співвідношення з іншими валютами;
  • Інститути грошової системи -державні і недержавні установи, регулюючі грошовий обіг.
  • В залежності від виду обертаючих грошей виділяються два типи грошових систем:
  • система обігу металевих грошей, коли звертаються повноцінні золоті і срібні монети, а кредитні гроші вільно обмінюються на грошовий метал (злитки або монети);
  • система обігу кредитних і паперових грошей, коли золото витіснене із звертання і тому кредитні і паперові гроші можуть бути обмінені на золото.
  • Сучасний грошовий обіг являє собою сукупність грошових коштів, зовні виступаючих в двох формах: готівкової і безготівкової. За обсягом готівкові гроші значно поступаються грошовим засобам, що знаходяться на банківських рахунках: банкноти і розмінна монета в сучасних умовах складають лише біля 10% всіх грошових коштів.

    Історія свідчить про існування таких різновидів грошових систем як біметалізм, що базується на використанні як гроші двох металів — золота і срібла (XVI — XIX ст.), і монометалізм, що використовує в звертанні лише один метал — золото.

    У свою чергу монометалізм існував у вигляді трьох стандартів: золотомонетне (вільне звертання золотих монет); золотозливкового (передбачалася можливість обміну знаків вартості на золото лише по пред'явленню суми, відповідної ціні стандартного злитка); золотодевізного (коли банкноти дозволялося обмінювати на іноземну валюту девізи, розмінну на золото).

    Світова економічна криза 1929-1933 рр. поклала кінець епосі монометалізму. На його місце приходить система нерозмінних кредитних грошей, яка характеризується наступним:
  • демонетизація золота;
  • скасування золотого змісту банкнот;
  • значне розширення безготівкового обороту;
  • пануюче положення кредитних грошей;
  • посилення емісії грошей з метою кредитування приватного підприємництва і держави;
  • державне регулювання грошового обігу.
  • Розрізнюють також грошову систему з твердим забезпеченням і вільний грошовий обіг. Така відмінність пов'язана з регулюванням дефіциту грошової маси в обігу. У системах з твердим забезпеченням недостача грошей законодавчо забезпечує положення про норми покриття. У той же час існує небезпека недостатнього постачання народного господарства грошима (дефляція), якщо в економіки, що розвивається грошова маса не може бути збільшена через недостачу золотих запасів в центральному банку. При вільному грошовому обігу завжди існує небезпека надмірного збільшення грошової маси (інфляції), так як не існує ніяких законодавчих положень про покриття перебувають в обігу грошей.

    Різноманіття грошових засобів, які функціонують в сучасній економіці, породжує проблему виміру грошової маси.

    Грошова маса і пропозиція грошей

    Грошова маса — сукупність всіх грошових засобів, що знаходяться в господарстві в готівковій і безготівковій формах, що забезпечує обіг товарів і послуг у народному господарстві.

    У структурі грошової маси виділяється активна частина, до якої належать грошові кошти, реально обслуговують господарський обіг, і пасивна частина, що включає грошові накопичення, залишки на рахунках, які потенційно можуть служити розрахунковими засобами. Особливе місце в структурі грошової маси займають так звані "квазі-гроші" (від латинського "quasi" — начебто, майже), тобто кошти на термінових рахунках, ощадних вкладах, у депозитних сертифікатах, акціях інвестиційних фондів, які вкладають кошти тільки в короткострокові грошові зобов'язання.

    Сукупність готівки (металеві гроші і банкноти) і грошей безготівкових розрахунків у центральному банку (безтермінові вклади) складають гроші центрального банку. Їх називають монетарною або грошовою базою, оскільки вони визначають сумарну грошову масу в народному господарстві.

    Грошова маса, якої розташовує народне господарство для здійснення операцій обміну і платежу, залежить від пропозиції грошей банківським сектором і від попиту на гроші, тобто прагнення заснувань небанківського сектора мати в себе визначену грошову суму у виді готівки або вкладів до запитання.

    Пропозиція і попит на гроші визначають, в основному, обсяг і кон'юнктуру грошового ринку.

    Під пропозицією грошей звичайно розуміють грошову масу в обертанні, тобто сукупність платіжних засобів, що обертаються в країні в даний момент.

    Проте ні серед державних посадових осіб, відповідальних за регулювання грошової пропозиції, ні серед економістів немає єдиної точки зору на те, із яких окремих елементів складається грошова пропозиція: розмаїтість форм вкладення фінансових засобів досяглася такого ступеня, що перехід від власне грошей (банкноти, вклади до запитання) до ліквідних і полуликвидным форм їхній розміщення відбувається непомітно. У результаті межа між грошима і негрошовими авуарами тепер не така чітка, як раніш.

    Для характеристики грошової пропозиції застосовуються різні узагальнюючі показники, або так звані грошові агрегати. До них звичайно відносять наступні:
  • Агрегати М-1 — "гроші для угод") — це показник, призначений для виміру обсягу фактичних засобів обертання. Він включає готівку (банкноти і розмінні монети) і банківські гроші.
  • Агрегати М-2 і М-3включают, крім М-1, кошти на ощадних і термінових рахунках, а також депозитні сертифікати. Ці засоби не є грошима, оскільки їх неможливо безпосередньо використовувати для угод купівлі-продажу, а їхнє вилучення підпорядковане визначеним умовам, проте вони схожі на гроші в двох відношеннях: з одного боку, вони можуть бути в короткі терміни викинуті на ринок товарів і послуг, з іншого — дозволяють здійснювати накопичення грошей. Не випадково їх називають "майже грошима".
  • Найбільш повні агрегати грошової пропозиції — L і D. L поряд із М-3 включає інші ліквідні (легкореализуемые) активи, такі, як короткострокові державні цінні папери. Вони називаються ліквідними, тому що без особливих трудностей можуть бути перетворені в готівку. Агрегати D включають як всі ліквідні кошти, так і заставні, облігації й інші аналогічні кредитні інструменти.
  • Агрегати М-3, L і D більш чітко відбивають тенденції в розвитку економіки, чим М-1: різкі зміни в цих агрегатах часто сигналізують про аналогічні зміни у ВНП. Так, швидкий ріст грошової маси і кредиту супроводжує період підйому, а їхнє скорочення часто супроводжується спадами. Однак більшість економістів віддає перевагу використовувати агрегат М-1, так як він включає активи, безпосередньо використовувані в якості засобу обігу. Надалі будемо розуміти під пропозицією грошей агрегат М-1.

    Яким чином гроші надходять в економіку, дозволяючи їй функціонувати і розвиватися з найбільшою ефективністю, або, іншими словами, хто визначає грошову пропозицію? Гроші емітуються (випускаються в обіг) трьома типами заснувань:

  • комерційними банками
  • державним казначейством
  • емісійним банком.
  • Попит на гроші і теоретичні моделі попиту на гроші

    Попит на гроші випливає з двох функцій грошей — бути засобом обігу і засобом збереження багатства. У першому випадку мова йде про попит на гроші для укладення угод купівлі-продажу (транзакційний попит), у другому — про попит на гроші як засобі придбання інших фінансових активів (насамперед облігацій і акцій).

    Транзакційний попит пояснюється необхідністю збереження грошей у формі наявних або засобів на поточних рахунках комерційних банків і інших фінансових інститутів із метою здійснення як запланованих, так і незапланованих покупок і платежів. Попит на гроші для угод визначається головним чином загальним грошовим прибутком товариства і змінюється прямо пропорційно номінальному ВНП. Попит на гроші для придбання інших фінансових активів визначається прагненням одержати прибуток у формі дивідендів або відсотків і змінюється обернено пропорційно рівню процентної ставки. Ця залежність представлена кривою попиту на гроші Dм (рис. 3.1). Крива загального попиту на гроші Dм позначає загальну кількість грошей котре населення і
    фірми хочуть мати для угод придбання акцій і облігацій при кожній можливій величині процентної ставки.

    Теоретичні моделі попиту на гроші

    1. Попит на гроші та кількісна теорія. Сучасне трактування кількісної теорії заснована на понятті швидкості обігу грошей у русі доходів, яка визначається як:

  • М — кількість грошей в обігу;
  • V — швидкість обігу грошей;
  • P — абсолютний рівень цін;
  • Y — реальний обсяг виробництва.
  • Якщо перетворити формулу цього рівняння наступним чином

    то ми побачимо, що кількість грошей, які перебувають в обігу, дорівнює отншению номінального прибутку до швидкості обертання грошей. Якщо М замінити у лівій частині рівняння на параметр Dм — величину попиту на гроші, то одержимо

    З рівняння випливає, що величина попиту на гроші залежить від таких факторів:
  • від абсолютного рівня цін. При інших рівних умовах, чим вище рівень цін, тим вище попит на гроші, і навпаки;
  • від рівня реального обсягу виробництва. В міру його росту підвищуються реальні прибутки населення, а виходить, людям буде потрібно більше грошей, оскільки наявність більш високих реальних доходів передбачає і ріст обсягу угод;
  • від швидкості обігу грошей, всі фактори, що впливають на швидкість обертання грошей, будуть впливати і на попит на гроші.
  • 2. Попит на гроші в кейнсіанській моделі. Дж.М. Кейнс розглядав гроші як один із типів багатства і вважав, що та частина активів, що населення і фірми бажають берегти у формі грошей, залежить від того, наскільки високо вони цінують властивість ліквідності. Гроші М-1 вважаються абсолютно ліквідними активами. Дж. Кейнс назвав свою теорію попиту на гроші теорією переваги ліквідності.

    Як вважав Дж. Кейнс, три причини спонукають людей берегти частину їхніх багатств у формі грошей:
  • для використання грошей у якості засоби платежу (транзакційний мотив збереження грошей);
  • для забезпечення в майбутньому можливості розпоряджатися визначеною частиною своїх ресурсів у формі готівки (мотив обережності);
  • спекулятивний мотив — мотив збереження грошей, що виникає з бажання уникнути втрат капіталу, викликаних збереженням активів у формі облігацій у періоди очікуваного підвищення норм позичкового відсотка.
  • Саме цей мотив формує зворотний зв'язок між величиною попиту на гроші і нормою відсотка.

    3. Сучасна теорія попиту на гроші. Сучасна теорія попиту на гроші відрізняється від теоретичної моделі Дж. Кейнса такими особливостями:

  • вона розглядає більш широкий діапазон активів, крім безпроцентного збереження грошей і довгострокових облігацій. Вкладники можуть мати портфелі як із приносять відсоток формами грошей, так і з безпроцентними формами грошей. Крім цього вони повинні володіти іншими видами ліквідних активів: засоби на ощадних і термінових рахунках, короткострокові цінні папери, облігації й акції корпорацій і т. п.;
  • сучасна теорія відкидає поділ попиту на гроші на підставі транзакційних, спекулятивних мотивів і мотиву обережності. Процентна ставка впливає на попит на гроші, але лише внаслідок того, що норма відсотка являє собою альтернативну вартість зберігання грошей;
  • сучасна теорія розглядає багатство як основний чинник попиту на гроші;
  • сучасна теорія включає в себе й інші умови, що впливають на бажання населення і фірми віддати перевагу ліквідний актив, наприклад, зміни в чеканнях: при песимістичному прогнозі на майбутню кон'юнктуру розмір попиту на гроші буде рости, при оптимістичному прогнозі попит на гроші впаде;
  • сучасна теорія враховує наявність інфляції і чітко розмежовує такі поняття, як реальний та номінальний доход, реальну та номінальну ставку відсотка, реальні та номінальні величини грошової маси.
  • Модель грошового ринку. Рівновага на грошовому ринку

    Грошовий ринок — це частина фінансового ринку, ринок короткострокових високоліквідних активів; це ринок, на якому попит на гроші та їх пропозиція визначають рівень процентної ставки, "ціну" грошей; це мережа інститутів, що забезпечують взаємодію попиту і пропозиції грошей.

    На грошовому ринку гроші "не продаються" і не "купуються" подібно іншим товарам. У цьому специфіка грошового ринку. При операціях на грошовому ринку гроші обмінюються на інші ліквідні кошти за альтернативною вартістю, яка вимірюється в одиницях номінальної норми відсотка.

    На рис. 3.2 приведені типові криві попиту і пропозиції грошей. Крива пропозиції Sm має форму вертикальної прямої при допущенні, що центральний банк, контролюючих грошову пропозицію, прагне підтримувати на фіксованому рівні, незалежно від змін номінальної процентної ставки.

    Як і на будь-якому ринку, рівновага на грошовому ринку має місце в крапці перетинання кривих попиту та пропозиції. Рівновага на ринку грошей означає рівність кількості грошей, що господарські агенти хочуть зберегти у формі М-1, кількості грошей, пропонованій центральним банком.

    З аналізу графіка видно, що населення і фірми будуть тримати на руках точно 150 млрд руб. лише за процентною ставкою, що дорівнює 7%. При інших ставках відсотка рівновагу неможливо. При низькою процентною нормою відсотка, вони будуть намагатися збільшити кількість грошей у своїх портфелях, тим самим штовхаючи вниз ціни на цінні папери, а норму відсотка вгору, досягаючи тим самим рівноваги, і навпаки.

    А зараз спробуємо оцінити вплив змін, що виникають у реченні або попиті на гроші. Спочатку розглянемо реакцію грошового ринку на зміну грошової пропозиції. Припустимо, що пропозиція грошей збільшилася з 150 млрд руб. до
    200 млрд. руб. (рис. 3.3).

    Результатом збільшення кількості грошей в обігу буде зменшення ставки відсотка з 7% до 5%. Чому? При ставці відсотка, що дорівнює 7%, людям буде потрібно лише 150 млрд руб. Надлишок пропозиції в 50 млрд руб. вони інвестують у цінні папери або інші фінансові активи. У підсумку курси цінних паперів будуть зростати, що еквівалентно падіння процентної ставки. По мірі падіння процентної ставки ціна зберігання грошей також зменшиться, і населення і фірми збільшують кількість готівки і чекових вкладів.
    При ставці відсотка, рівної 5%, рівновага на грошовому ринку відновлено: попит і пропозиція грошей буде дорівнює
    200 млрд руб.

    Проаналізуємо наслідок зміни в попиті на гроші. Спочатку ринок знаходиться в рівновазі в точці Е1 при номінальній ставці відсотка, що дорівнює 7%. Зростання номінального доходу зрушує криву попиту на гроші в положення Dм2.

    3.3 Збільшення пропозиції грошей

    При вихідної відсоткової ставки населення і фірми хотіли б тримати на руках 200 млрд руб., незважаючи на те, що банківська система може запропонувати лише 150 млрд руб. Населення і фірми роблять спроби придбати більше грошей, продаючи цінні папери. Ці дії призводять до підвищення номінальної ставки відсотка до 12%, що забезпечує відповідність кількості грошей, що знаходяться в звертанні, кількості грошей, що зберігаються у населення та фірм у відповідності з їх бажаннями. Грошовий ринок досягає нового положення рівноваги. Зменшення попиту на гроші запускає розглянуті процеси в протилежну сторону.

    Copyright © industrialnet.com.ua. 2016 • All rights reserved.